纵观海南股份公司的发展，大致经历了最初火热，监管缺位、破茧重生三个阶段。

　　作为中国股份制改革的最前沿，上世纪九十年代，海南的股份制企业发展曾一时如火如荼，最多时曾达到150余家。但随着宏观调控的影响，加之监管的变迁，甚至一度监管缺位，喧嚣一时的股企发展陷入了沉寂，并逐年倒退。

　　2006年后，伴随新《公司法》的实施，海南省政府对资本市场的重视程度和力度加大，一部分股份公司被纳入了海南后备上市资源库，在海南证监局的引导下，股份公司终于实现破茧重生，近三年来，已有5家公司实现IPO上市或过会。

　　最初火热

　　上世纪九十年代初全国人民对“股份制”概念的追捧，加之推进现代化企业制度的建立、企业融资的需求以及地方经济建设的需要，海南的管理层选择大力发展股份制企业。

　　1991年，海南省委、省政府统一部署，选择了海南新能源股份有限公司、海南化纤工业股份有限公司、海南港澳实业股份有限公司、海南珠江实业股份有限公司、海南民源现代农业发展股份有限公司等五家公司作为第一批试点企业，对其进行规范化改组及内部发行股票。共发行股票5.39亿元。

　　1992年海南新批准设立了30家股份制企业，使全省的股份有限公司总数达到35家，总股本为47.7亿元。当年肯定了“这些公司为海南吸收了大量的资金，逐步成为海南经济的主体企业”。

　　1993年初至1994年4月，共批准设立101家股份有限公司，使股份有限公司总数达136家，股本总额达222.48亿元。此时，已在深交所上市的公司有10家，在北京两个法人股系统上市的公司有5家，在海南证券交易中心参与企业法人相互持股试点的公司7家。但这当中真正注册创立的公司是94家，实际到位的股本金180多亿元。

　　据《证券导报》调查，1994年7月《公司法》出台前，海南共计有156家股份公司获批发行职工内部股，但有部分还因募股资金不足未能成立。

　　平心而论，股份制对海南建省初期的经济建设是功不可没的。海南曾经上过市的所有公司第一步必须通过股份制改造或组建，因此这百多家股份公司至少包括了20多家主板上市公司。粗略估计，鼎盛期，基础产业类的股份公司占海南所有股份公司全部股本的三成;旅游服务类占三成;工业类占二成;房地产类占一成;农业类，还有成片开发、商业、传播媒介、高科技开发、金融等类的公司约占一成。从这里，我们可以窥见海南的产业结构，政策导向，以及当时的市场选择。

　　监管缺位

　　但股份公司火热的发展态势并未延续多久，受当年宏观调控政策影响，股企募集资金困难，再加上股企业绩下降和运行不规范，重重因素下，海南的股企发展从狂热状态急剧降温。根据有关资料记录，到1997年底，海南共有股份有限公司130家;至2004年初，海南共有非上市股份制企业121家;到2006年初，这一数字再降为105家。

　　与此同时，股份制企业的监管也逐步发生转变，管理渐渐缺位。起初的19914月，海南省政府成立了海南省股份制试点领导小组;1994年初，海南设立了常设机构海南省证券管理办公室(海南省证管办);1999年初中国证券监管系统实行垂直管理后，海南省证管办一分为二，非上市公司监管处被划分到海南省股份制企业办公室(海南省股企办);2002年，随着机构改革的推行，海南省股企办被撤销，合并到海南省经贸厅下的股份制企业监管处;2003年，海南省经贸厅因为机构改革的原因被撤销，股份制企业监管处的工作人员被分散到省国资委、省商务厅等几个去处，海南省股企办彻底消失。

　　此后的两年，股份制企业的设立审批与非上市股份有限公司的日常监管没有任何部门负责。直至2005年，省里才明确原股份制企业办公室承担的股份有限公司审批职能由海南省发改厅财政金融贸易处接管，而非上市股份有限公司的监管职能却没有部门接管。到了2006年1月1日，新《公司法》实施，关于股份公司的设立，只需向公司登记机关(即工商部门)报送文件，申请设立登记。

　　海南股份制监管机构因机构改革从正厅级单位，到副厅级单位，到一个处级部门，直至消失，恰恰印证了重视就发展，不重视就不发展。在2002年ST筑信(原ST一投)上市后的7年间，海南再无公司A股上市。

　　与此同时，监管的缺位，不少股份公司也都不知所措、无所是从，规范化管理亦逐步成为空话、套话。

　　一位不愿透露姓名的政府官员向《证券导报》记者反映，如万泉河股份、三亚东方旅业、前几年的华能电力等公司高管多次表态，有政府监管部门对其监管，一可以形成制约机制，二能加强对公司的指导，三公众形象更加良好。无人监管之后，非上市股份有限公司与普通有限责任公司没有了区别，有的公司对自身的要求就逐渐松懈了。

　　一些公司因为经营状况不佳，公司的日常运转难以为继，“三会”的召开也不定时，有的甚至几年都没有再召开“三会”。此外，有一些公司连工商年检都不参与了，甚至几年都没有年检，公司“消失”了。

　　而另一个问题却是信息披露的不透明。据调查，2003年以前，海南绝大部分非上市股份有限公司都能按时在《证券导报》为主的本地报纸上披露年报摘要，中小股东可以由此了解公司的运行情况。但此后，尽管许多公司年度报告每年仍在审计，但未在报纸上进行披露，信息披露的公司逐年缩减。截至目前，仅有20余家公司仍在坚持公开披露年报等信息。中小股东也都无法查找到公司的经营情况。

　　“三会”职能缺失、信息披露不透明，业内人士对此也是十分担心，“那么多年苦心养成的规范运作的习惯，建立的制度，培养的意识逐渐淡化，要重新再来非常难。”海南股企发展陷入停滞状态。

　　破茧重生

　　2006年新《公司法》实施，海南股份公司发展慢慢恢复常态，随后的三年间，新注册股份公司近30家。

　　与此同时，2007年，海南省政府也提出“要大力发展资本市场”，充分认识资本市场的作用，充分挖掘资本市场的潜力，着力培育后备上市公司。并且指出，发展海南资本市场，要从存量(现有上市公司)和增量(新增上市公司)两方面入手。一方面做强做大存量，另一方面发展增量。根据海南的实际情况，采取境内与境外市场、主板与中小板并举的策略，建立多元化的投资主体，要按照“优选一批，培育一批，申报一批，上市一批”的要求，多渠道、多途径地加快资本市场发展。

　　在此背景下，海南省金融办、海南证监局等相关部门组织人力对海南非上市股份公司进行了一次摸底，并在股份公司的基础上，着手建立了海南后备上市公司资源库，把有潜力、拟上市的企业纳入集中管理，并进行上市前的改制以及指导。

　　经过近几年的宣传动员、跟踪指导、重点培育，海南拟上市公司培育工作发生了转折性变化。目前，海南拟上市公司资源库的企业数量已达80余家。涵盖了海南的基础产业、药业、热带农业、旅游业、工业等诸多行业。

　　近三年间，已培育上市的企业达4家，包括海峡股份、康芝药业、海南橡胶、神农大丰，另外，海南瑞泽已过会，申购也已结束，上市已近在咫尺。海南股份公司实现了破茧重生，其发展再度迈上快车道。

　　海南上市公司后备资源：

　　海口市城市建设投资有限公司

　　海口巴士有限责任公司

　　海口市城市发展有限公司

　　海口旅游投资控股集团有限公司

　　海口市水务集团有限公司

　　海南三叶制药厂有限公司

　　海南威特电气集团有限公司

　　海南中视文化传播股份有限公司

　　海南双成药业有限公司

　　海南铭豪实业有限公司

　　中橡电子交易市场有限公司

　　海南京润珍珠生物技术有限公司

　　东方果蔬加工有限公司

　　海南新境界软件有限公司

　　三亚东方旅业股份有限公司

　　海南天涯在线网络科技有限公司

　　海南全星药业有限公司

　　海南华意置业有限公司

　　海南文昌三联矿业有限公司

　　三亚南山大小洞天发展有限公司

　　海南长安国际制药有限公司

　　三亚鸿洲房地产有限公司

　　海南三箭科技开发有限公司

　　海南金鹿农机发展股份有限公司

　　海南正红科技有限公司

　　海南水利水电发展有限公司

　　国投洋浦港有限公司

　　海南金港实验动物科技有限公司

　　海南亚洲制药股份有限公司

　　海南海神药业集团有限公司

　　海南海控燃化股份有限公司

　　海南皇隆制药厂有限公司

　　海南天涯水业(集团)公司

　　海南奇力制药有限公司

　　海南东盛弘蟒蛇科技有限公司

　　海南新世通制药有限公司

　　海南海燃高新能源有限公司

　　海南通用同盟药业有限公司

　　海南绿色中药科技发展有限公司

　　海南天煌制药有限公司

　　海南正业中农高科技股份有限公司

　　海南义利达高新技术实业有限公司